6月底，新華都集團總部所在的福州華城國際大廈里，員工們一如既往地熱情、勤奮。他們或許不清楚，這座大廈的主人——被他們稱為“發哥”的人——現年48歲的陳發樹，此時正被每年評選中國百富榜的美國《福布斯》雜志密切關注。  

　　陳去年以199.3億元個人財富列中國百富榜第16位、福建首位。這離他2000年與兄弟分家另立門戶剛過去8年。而不久的將來，《福布斯》雜志還將在他的財富上增加10多億元——如無意外，福建新華都購物廣場股份有限公司(下稱“新華都購物”)將在本月正式登陸A股上市交易。  

　　6月30日，剛剛代表新華都集團宣布控股收購港澳資訊并出任該公司董事長的唐駿表示，新華都未來不會局限在現有的零售、礦業、地產、旅游、工程等傳統產業，而是會通過購并不斷擴充產業結構。  

　　因為唐駿加盟和紫金礦業（愛股,行情,資訊）回歸A股，陳發樹以及一個模糊的新華都系開始進入人們的視線。深入福建調查采訪近10天后，《投資者報》發現，僅僅不到兩個月時間，新華都系的輪廓已經清晰了許多。  

　　實際控制紫金礦業  

　　在新華都系中，紫金礦業無疑是陳發樹最得意和成功的一個投資，雖然新華都實業集團是第二大股東，但是經過記者多方了解，新華都極可能才是紫金礦業的真正掌控者。  

　　成為中國最大的黃金生產企業的二股東是他的第一步。  

　　上海榮正投資咨詢有限公司董事長鄭培敏告訴記者，1997年陳發樹做了一筆福建水口電站閑置工程設備的生意，一個偶然的機會，他得知紫金山開采露天礦需要這種機械設備，就想辦法認識了陳景河。“陳發樹涉足紫金礦業完全是偶然的，但他能夠比較快的準確把握住機會。”  

　　一位知情人士告訴記者：“起初幾年，陳景河雖然發現紫金山上金下銅的金屬儲藏格局，但因為是貧礦，開采有難度，也因為陳景河的技術攻關需要不斷的試錯，所以欠下陳發樹很多工程款。國家有關部門把被視為‘雞肋’的紫金山的開采權下放給了紫金山所在地——閩西革命老區上杭縣，上杭是個貧困縣，根本沒有財力去還陳發樹的工程款。2000年紫金礦業實行股份制改革，欠下陳發樹的工程款折合為股份入股，陳發樹遂成了紫金礦業第二大股東。” 后來，紫金礦業的金礦儲量通過其他理論修正為200噸以上，是我國第一大金礦。  

　　值得注意的是，當時成為股東的還有一個人，他就是紫金礦業的第二大自然人股東柯希平。他除了個人持有紫金礦業2.24%股權外，控股95%的廈門恒興實業有限公司持有紫金礦業3.27%股權，兩者合計持有5.51%股權。2007年柯希平憑借紫金礦業第三大股東躋身中國百富榜單。  

　　柯希平與陳發樹之間有著緊密的關系。兩人年齡相當，又都是泉州安溪人。唐駿告訴記者，“他倆是同鄉好朋友，早期就有合作，一起買了一批工程機械的設備，合作成立了新華都工程公司，兩個人一起進入了紫金礦業。”工商資料顯示，福建新華都工程有限責任公司有兩個股東，陳發樹持股50.99%，另一家廈門鑫祥景投資管理有限公司占49.01%。鑫祥景很可能是柯希平的關聯公司。  

　　名義上看，紫金礦業的國有股經過數次減持，目前占28.96%，仍為第一大股東。而第二大股東新華都集團、第三大股東廈門恒興以及第一大自然人股東陳發樹、第二大自然人股東柯希平共同持有紫金礦業20.49%股權。  

　　陳景河雖然集董事長兼總裁兩個最重要的職務于一身，但我們很難把他等同于大股東地方政府的代表。陳景河本人在公司上市前曾表示，嚴格意義上說，紫金礦業不是國有企業。地方政府基本上不參與企業的具體發展戰略，它雖然是第一大股東，卻更像一個財務投資者。  

　　陳景河進一步印證了大股東代表的缺位，但二股東的代表在董事會中卻是明確的，就是來自新華都的劉曉初擔任紫金礦業副董事長，排在陳景河之后。這樣，不難推斷，紫金礦業的實際控股權旁落在第二大股東與第三大股東之手，或者更簡單地說，就是在陳發樹之手。此外，記者在公開資料中還注意到，原新華都酒店財務經理張育閩2000年進入紫金礦業擔任計財部副經理兼資產科科長，也就是這一年紫金礦業改制新華都投資4800萬元成為第二大股東。這表明，新華都自進入后直接參與了紫金礦業的經營與管理。  

　　新華都系和它的“貴人”們  

　　紫金礦業只是新華都系的冰山一角。但要搞清楚新華都系股權結構不是件容易的事。陳發樹請唐駿加盟新華都，給唐駿的年薪是一堆旗下公司的股權。唐駿雖然在微軟公司從程序員一直做到了中國區總裁，但卻計算不出陳發樹給他的這堆股權到底值多少錢，最后不得不請來評估師。“我就問他值多少錢？他給了我一個數字。”唐駿說，年薪10億元由此而來。  

　　《投資者報》幾經周折，才初步梳理出“新華都系股權結構圖”。  

　　新華都實業集團股份有限公司是新華都系的母公司，新華都系其他公司由此派生出。陳發樹占公司75.87%股權，廈門新華都投資管理咨詢公司占16.83%。另外兩個兄弟陳志勇、陳志程各占4.09%和1%。值得注意的是，被陳發樹力邀下海的葉蘆生和劉曉初也各占1%的股份。  

　　興業證券一位熟悉陳發樹的朋友告訴記者，算起來陳發樹應該是第一代股民，還是炒股高手。那時候他就開始琢磨起了股份制和資本市場。1997年，陳發樹將新華都集團改制為股份制公司。在改制的過程中，認識了福建省體改委股份制與證券管理處處長劉曉初和福建省證管辦主任葉蘆生。當時，福建所有的公司上市要經過劉曉初的批準，而葉蘆生監管的是全省所有上市公司，兩人工作上實際是搭檔關系。當新華都的股份制改革完成，三人的友誼瓜熟蒂落。陳發樹說動他的兩位股份制老師到他公司擔任副手。根據股權結構測算，葉蘆生和劉曉初的身家早已過億。  

　　據悉，新華都旗下的武夷山旅游公司的上市工作就主要由葉蘆生操辦。但自1999年成立至今仍未實現上市。武夷山旅游2007年門票收入1.02億元，利潤為5000萬元，業績“看上去很美”，但是建設部卻在1998年出臺政策禁止風景名勝區門票類業務上市。依鄭培敏看，武夷山旅游至少要等到兩年之后才有可能上市。  

　　與參股紫金礦業、武夷山旅游不同的是，新華都購物是陳發樹直控股的公司。新華都購物早在4月25日就通過證監會發審委新股審核，發行股票2680萬股，占發行后總股本的25.07%，發行后總股本為10688萬股。新華都購物上市融資的規模雖然遠遜于紫金礦業，但陳發樹完成了主業關鍵性的一躍，提高了商業零售品牌的影響力，打通了未來擴張的融資渠道。  

　　福建省商業協會副會長兼秘書長楊建英向記者介紹，“福建連鎖經營零售企業中最大的是永輝，新華都排在第二位。但它上市后融到資金，發展速度會更快。” 

　　目前新華都購物的總經理周文貴是被陳發樹從沃爾瑪挖過來的。在股東名單上，周文貴持有120萬股，占總股本的1.5%。有投行人士估算過，若以上市每股交易價格25元計算，則周文貴所持的股權價值可達3000萬元。有28位像周文貴一樣的公司高管、大區門店經理、跟隨陳發樹從事百貨多年的創業老臣持有新華都購物0.25%~2.5%的股權，公司上市后他們將有幾百萬到數千萬的身家。  

　　新華都集團2008年6月30日正式宣布控股收購的港澳資訊，則由剛到新華都兩個月的唐駿擔綱。港澳資訊是一家專注于金融信息服務的資訊企業，成立于1994年，具有中國證券監督委員會頒發的證券投資咨詢執業資格和高科技企業資質。有消息說，港澳資訊可能被裝進新的項目，戰略方向將有大的變化。  

　　在新華都直接控股或參股的產業當中，房地產相對較弱，地產項目只有兩處。唐駿在接受《投資者報》采訪時，認可了過去新華都房地產業務較弱的判斷。“但是我們正處在一個準備期當中。未來兩年房地產可能會走向一個拐點，更多的開發商面臨財務上較大壓力，有的開發商支持不住開始拋盤。這對于現金流充裕的新華都來說，反倒是低成本進入的一個機會。”唐駿說，“我們還是希望把它做上市。但應當是3到5年中的事。”  

　　從葉蘆生、劉曉初到唐駿、周文貴，我們可以清晰地看出，公司發展到什么階段，陳發樹就挖來什么樣的人，而且他挑選人的起點非常高。“陳發樹的高明之處還在于他比較早地引用了專業人士，比較早地解決了家族人的管理權限。而且他這個人包容性很強，一旦用你就絕對信任你。”鄭培敏說。  

　　據悉，目前新華都集團核心管理層的6名高管中，陳發樹家族成員只有兩名。  

　　陳氏投資理念  

　　按照唐駿的說法，陳發樹當初入股紫金礦業主要是個投資行為，是投資理念和價值判斷的結果。“陳發樹投資紫金礦業的時候，產量非常小，年產量1噸不到，現在年產量55噸，差距55倍，也僅僅只是幾年前的事情。當時有很多人認為不可能開采出大量的金子，不敢投資。所以在他身上，有一些獨特的投資理念和心得。”  

　　然而陳發樹給外界的印象只有神秘。  

　　陳發樹的一位客戶說：陳總不抽煙，不喝酒。陪客人吃飯時也不喝酒，只是選擇喝茶。陳總不怎么說話，內心的想法、活動不輕易表現出來。他習慣在一旁觀察別人，特別是第一次接觸的人。哪怕是在一個宴席上，與他沒有任何業務關系的人。“有一次我的一個朋友在飯局后跟我說，不能適應陳總那種打量人、揣摩人的目光，很不舒服。”  

　　一位新華都員工說：“陳總很隨和，員工見到他，都會直接和他打招呼。”  

　　鄭培敏說：“陳發樹是比較好接觸的一個人，很實在，確實比較低調。他是一個非常精明和高明的商人。”  

　　楊建英說：“陳發樹一直比較低調，我們幾乎沒有直接面對面交流過。”  

　　福州市一位政府官員則稱：“陳發樹對省里處級以下干部都不見。”  

　　一位銀行界人士說：“陳發樹其實非常樸實，從農村中過來，本性老實。這個人辦不到的事情他不說，即使辦到了也不聲張，城府比較深。”  

　　1987年，陳發樹和他的兩個弟弟在廈門盤下了一間8平方米的店面，經營食雜小百貨。從這間不起眼的小店開始，陳發樹日后商業王國的主業永遠定格在零售業。不過，2000年4月，規模做大了、快速成長的福建陳發樹兄弟，就像四川首富劉永好兄弟當年的希望集團和新希望（愛股,行情,資訊）集團一樣，不得不選擇分家這條路。陳發樹在江湖上正式自立門戶新華都集團，而華都集團的牌子則由其兄弟經營。  

　　記者綜合相關資料，大致了解到，陳發樹有8個兄弟。有媒體報道“1995年陳發樹與兄弟陳晉江殺入福州開辦‘華都百貨’”，推測與陳發樹分家的兄弟可能是陳晉江。兩三年后，陳發樹依托參股的紫金礦業上市而迅速發達起來，他的兄弟如陳云嵐、陳志勇、陳志騰、陳志程都因為持有新華都股份而一夜暴富。在即將上市的新華都購物股東名單中也能看到他們四位兄弟的名字，但卻沒有找到陳晉江以及其他兩位兄弟的名字。  

　　令人唏噓的是，分家后的華都集團與新華都集團命運迥異。第二年，華都集團資金鏈緊張被拖欠貨款的供應商聯手發難，被迫易主。而新華都則蒸蒸日上，年銷售額近10億元。  

　　唐駿這樣評價他的老板：  

　　——他選的投資項目以資源類為主，無論是紫金礦業也好，武夷山旅游也好。  

　　——他有想象空間和超前的投資理念。當初他投資紫金礦業，金礦的產量非常少，很多人認為沒有投資價值。而當時他投資紫金礦業時不但判斷產量會提高，還判斷金價肯定要漲。  

　　——投資抗周期性強的零售行業。“他說經常看沃爾瑪的書，在經濟蕭條時期最堅挺的產業一定是零售業。這是他要把零售業做大的一個非常重要的原因。”  

　　還有，陳發樹投資的產業大都現金收入很好。  

　　在福州采訪期間，福建省一家省級商業銀行行長向記者講起，幾年前他親自上門拜見陳發樹，向其營銷商業貸款，但沒想到陳發樹當時就予以否定。“我百貨店里的商品都是別人放在我這里賣，賣完后再給他們錢。我不需要跟銀行貸款。”該行長學著陳發樹當年的口吻回憶說。  

　　鄭培敏說，“據我所知，他的資產質量比較實在，不像資本市場的德隆系、明天系等等。”  

　　今天來看，如前文所述，陳發樹早期炒股經歷和對股份制的深刻理解，可能正是其日后構架新華都系的一個重要動因。  


     (記者  繆舢)