在即將過去的7月，生鮮零售企業雖然爭議聲從不絕于耳，但這并不妨礙生鮮賽道仍舊是當下最炙手可熱的賽道。30天內三家公司宣布完成融資，足以說明這一點。
這三起融資分別是：
1）7月13日呆蘿卜宣布完成6.3億人民幣A輪系列融資，本輪風險投資由高瓴資本、晨興資本領投，XVC跟投。
2）7月22日，生鮮傳奇日前完成數億元B 輪融資，本輪融資由嘉實投資領投，易凱資本在生鮮傳奇本輪融資交易中擔任獨家財務顧問。
3）7月24日，叮咚買菜對外確認完成已經完成B4 B5輪融資。投資方星界資本為領投方，跟投方包括了華人文化產業基金、BAI （貝塔斯曼亞洲投資基金）、啟明創投以及龍湖地產。
有趣的是，除了生鮮傳奇，呆蘿卜和叮咚買菜在融資消息公布前，都曾經被曝出“負面”消息。叮咚買菜被指資金鏈斷裂，而呆蘿卜則被曝出大量關閉門店。在7月初，某家總部在合肥的生鮮零售企業“熱心”的為虎嗅傳來了數張呆蘿卜門店關閉的照片，希望虎嗅關注。虎嗅回復該工作人員表示，希望他們能夠更多對外披露本企業信息。兩天后，呆蘿卜即對外宣布融資消息。生鮮戰場的競爭之激烈，由此可見一斑。
在眾多融資背后，更令人眼花繚亂的是資本機構錯綜復雜的布局，紅杉資本、高榕資本、今日資本、騰訊投資，一個個大金主隱身在這場生鮮大混戰背后。但是實際上，資本的力量從來不可被忽視，他們對于生鮮賽道的判斷、“站隊”、以及耐心，對于生鮮零售的未來發展生死攸關。我們不妨從這個角度，再來審視一下生鮮戰國時代。
兩大陣營相互滲透
從早期的的投資來看，生鮮賽道的解決方案格局比較清晰。一種是到家模型，以前置倉模式為代表。代表企業為每日優鮮、叮咚買菜、樸樸超市。另一類則是到店模型，以生鮮超市為代表。代表企業眾多，我們不妨以合肥的生鮮三國殺為主要考察對象，生鮮傳奇、誼品生鮮，再加上呆蘿卜。因為對于社區團購型，筆者一直不認為社區團購是個終局方案，姑且將其算在有門店的解決方案中。如果繼續擴大名單，錢大媽和鮮豐水果也理應算在其中。
根據公開資料，叮咚買菜的投資方出現多輪投資（本文指大于等于兩輪）的機構，包括高榕資本、今日資本、啟明創投。而華南的樸樸超市一直非常低調，在很多投資服務類APP中顯示的都是“未披露投資方”。不過，虎嗅從可靠消息源獲悉，樸樸超市的投資方同為叮咚買菜的天使輪投資方高榕資本。
另一家更早深耕前置倉領域的企業每日優鮮，其多輪投資方包括騰訊、老虎基金、浙商資本。其資本方的構成又與叮咚買菜有明顯不同。
值得注意的是，在宣布完成新一輪融資前，被雙重“負面新聞”（高管離職，資金鏈斷裂）籠罩的叮咚買菜，每一輪投資方都會有些“意外”的入圍者。此前的B 輪融資，紅杉資本赫然在列有些讓人意外，為什么意外后面說。
而在新一輪投資名單中，一位投資人對虎嗅指出，最不可思議的是居然有“龍湖地產”。“為什么龍湖地產要進這個局？難道是雙方要聯合物業開發？”這位投資人問道。但是比較一下最新公布的投資方名單和前一輪投資名單，也可以側面證實另一個與公開報道大相徑庭的消息：其實有多達10家機構希望進入這一輪的投資。
我們再來看看生鮮超市陣營。在生鮮傳奇的投資機構名單中，紅杉資本和弘章資本聯手保護生鮮傳奇從A輪走到B輪，和叮咚買菜的密集的融資節奏不同，每一輪融資相隔時間大約是12個月。顯示出老牌資本機構的穩健。
但是在生鮮傳奇長長的投資機構名單中，唯一讓人好奇的是，韓樹人的鮮豐水果連續跟投了兩輪。目前不清楚這究竟是韓樹人的個人行為還是公司投資，同行投資同行這是什么邏輯？筆者數周前在合肥考察時聽說，韓樹人自己是安徽人，其業績最高的門店不在杭州而是在碭山，投資老鄉的企業，這或許是原因，也或許不是。
而在誼品生鮮的投資陣容中，今日資本則是從A輪到B輪。連續兩輪鼎力支持。在B輪，誼品還迎來了一個更大的金主騰訊投資。
而呆蘿卜，其投資方為大名鼎鼎的高瓴資本，在過往的投資中，高瓴資本對于大型連鎖巨頭情有獨鐘，投資案例包括大潤發和鞋王百麗。
從以上分析我們可以看出，一些深耕消費零售領域賽道的企業，在最初的投資中都是咬定青山不放松，對于自己看好的模式、企業非常有定力。在合肥市，今日資本的徐新與紅杉資本同城操戈，你投誼品生鮮兩輪，我押寶生鮮傳奇兩輪，那感覺就像兩大高手在牌桌上連續叫殺。
而高榕資本幾乎就是前置倉創業者的“知音”，華東華南兩個創業型前置倉，都在高榕陣營。
但是有趣的是，在叮咚買菜的B 輪，紅杉資本也來了，這樣如果叮咚買菜開股東會 ，今日資本和紅杉資本也可以坐在同一張桌子上了。
同樣在前置倉和生鮮超市都有布局的，值得注意的是騰訊投資，從投資標的看，如果非要說誼品生鮮和每日優鮮有什么特點，那就是兩家都比較注重規模效應和擴張的速度。
不過，筆者更想說的是，資本在合縱連橫的背后，或許意味著生鮮零售正在走向全渠道時代，新的整合剛剛開始。
全渠道時代
在生鮮傳奇融資后，筆者聯系到生鮮傳奇總經理沈華烽先生，請他解讀生鮮傳奇下一步的發展方向。根據聯商網的報道，下一步，生鮮傳奇的發展方向是：
第一，無限繁衍，開更多的店；
第二，具備更好的生存能力，在供應鏈系統建設，在數據化建設以及在門店實時監控方面不斷進行提升；
第三，擴大影響力，觸達更多的消費者。生鮮傳奇正在全渠道上面進行不斷探索，包括建設前置倉、發展小區團購等等。
這里面值得注意的是，下一步的方向有不少渠道方面的探索。
沈華烽對虎嗅表示：“前置倉和社區團購，我們也考察學習過不少企業，確實單純做前置倉或者社區團購，會比較困難。我們在實體店的基礎上，增加線上業務，是對線下的補充，不管是到店還是到家，都是滿足部分消費者的需求。當然我們做前置倉，還有其他的想法，比如說也是給周邊門店調劑商品的調劑倉，做食堂、幼兒園等小團購的TOB倉等等。這都在嘗試，還沒有（成熟）經驗。”
生鮮傳奇的門店一角
由此可見，未來前置倉的模式會越來越多的被已有線下門店的公司借鑒。此前，這一做法主要是永輝超市、沃爾瑪山姆這樣的綜合品類零售商，而從生鮮傳奇開始，生鮮超市 生鮮前置倉的模式會鋪開來。
這意味著什么，這意味著在現階段，對于生鮮用戶的客群爭奪進入白熱化。
從生鮮零售的這兩年的演變來看，我們會發現，最初的突破點都是渠道型企業（前置倉也可以理解為渠道），這種改變的背后其實有兩大背景。第一，生鮮購買和銷售的渠道隨著城鎮化的進程正在發生改變，從基礎設施的角度講，政府在默許市場進行基礎設施的升級換代。第二，消費者客群的變化，特別是生鮮在線化的趨勢，使得購買人群也發來一定的變化，年輕媽媽和大城市中年上班族的大量進入，使得便利性的優先級更強的渠道，更容易脫穎而出。
但是，換句話說，生鮮零售的突破點在渠道，吸引資本投資的方向也在渠道，恰恰意味著尤為重要的上游市場在短期內被忽視了，我們很少看到資本去直接投資上游品牌。在目前的戰局下，更多的是希望通過渠道型企業自身的動力，去反向撬動上游農業的升級改造。
沈華烽表示：“關于供應鏈建設，主要是拓展基地采購的規模，特別是物流效率及損耗控制方面，供應鏈建設不光是選擇到什么地方去采，主要是如何通過基地采購，使商品更加標準、損耗得到控制，也就是我們現在開始做的全程物流框籃管控。”
在深化上游供應鏈能力的同時，生鮮傳奇也不敢放松線下開店的步伐。“按照我們前期的規劃，重點還是在合肥區域開店，計劃到春節前，要新開50-80家門店。年末或者明年年初，可能會去南京選址，做跨區域嘗試。”
由此可見，在一段時間內，生鮮零售的戰局主旋律，還是渠道為王。如何更快的覆蓋更多有需求的城市消費者，這一點在高線市場與低線市場并無本質差異，差異僅僅在于是線上獲客為主，還是線下引流為主。
不得不說的是，過去兩年，中國本土的生鮮零售企業在渠道創新方面已經算達到了一個高峰，未來在全渠道的主題下，渠道創新本身的空間還能有多大？可能在下一個階段，正如沈華烽所言，采購更加標準化、管理更加規范化，這是當下的功課。虎嗅認為， 未來可見的是需要各家企業進行更多的數字化投入，生鮮的全渠道未來是否能夠做到線上線下一盤貨？這仍舊是非常大的挑戰。
在當下，上游品牌隔岸觀火，未免覺得失落，也有業內人士斷言現在的生鮮賽道資本如此密集出手，已經是虛火太旺。不過虎嗅認為，因為消費者的需求改變，進而影響渠道的變革，再反推上游供應鏈的進化，是消費升級大趨勢下不可逆轉的潮流。否則，消費升級也不可能帶來所謂的消費者主權主義的抬頭。C端撬動B端，而不再是B端甩貨給C端，這是很多上游企業不得不接受的變化。
